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KUKA-Aktie: Lösung für Systems-Sparte muss her
07.08.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Hans-Joachim Heimbürger, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von KUKA (ISIN DE0006204407 / WKN 620440) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 16,00 EUR.
KUKA habe einen sehr starken Bericht zum zweiten Quartal präsentiert. Der Umsatz sei gegenüber dem Vorjahr um 33% gestiegen und die EBIT-Marge habe ein Niveau von 6,4% erreicht. Der Auftragseingang sei ebenfalls deutlich besser ausgefallen als angenommen.
KUKA habe zudem den Ausblick für das Gesamtjahr angehoben und rechne nun mit Umsätzen von rund 1,6 Mrd. EUR und einer EBIT-Marge von mindestens 6%. Zuvor seien Erlöse von 1,5 Mrd. EUR sowie eine Marge von 5,5 bis 6,0% angestrebt worden. Die Cheuvreux-Prognosen würden sich auf 1,506 Mrd. EUR bzw 5,9% belaufen.
Die Kursentwicklung der KUKA-Aktie sei seit 2008 enttäuschend verlaufen. Die Titel von Wettbewerber hätten angesichts der gleichen Wachstumstreiber deutlich besser abgeschnitten. Die KUKA-Aktie sollte zudem von den Grenzebach-Spekulationen profitieren. Die Q2-Zahlen seien ohne Zweifel stark. Allerdings werde angenommen, dass diese dennoch nicht ausreichen dürften, um beim Aktienkurs einen Umschwung herbeizuführen. Der Knackpunkt sei eine kurzfristige Lösung für die Systems-Division, beispielsweise das Einbringen in ein nicht konsolidiertes Joint Venture.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Cheuvreux bei ihrer Bewertung "underperform" für die Aktie von KUKA. (Analyse vom 07.08.12) (07.08.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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